La oferta alcanza los US$108.400 millones y promete US$30 por acción, superando ampliamente la propuesta de Netflix y elevando la tensión en la industria audiovisual global.
La disputa por el control de Warner Bros. Discovery (WBD) entra en una nueva fase. Paramount Skydance anunció la extensión hasta el 20 de febrero del plazo de su oferta pública de adquisición (OPA) por la totalidad de la compañía, valorada en 108.400 millones de dólares, e instó formalmente a los accionistas a rechazar la fusión modificada con Netflix, cuyo monto asciende a 82.700 millones de dólares.
La operación, liderada por David Ellison, vuelve a sacudir al mercado del entretenimiento, instalando un escenario de alta tensión corporativa en uno de los momentos más decisivos para el futuro del streaming y la producción audiovisual global.
Una oferta más alta y 100% en efectivo
La propuesta de Paramount contempla un pago íntegramente en efectivo de 30 dólares por acción, superando los 27,75 dólares por acción ofrecidos por Netflix. Esta última ajustó recientemente su plan para igualar la modalidad de pago, aunque sin alcanzar la valorización presentada por Paramount.
Desde la compañía compradora afirmaron que la revisión del acuerdo con Netflix “reconoce implícitamente que la propuesta original era inferior”, aunque advirtieron que incluso el nuevo diseño sigue estando por debajo de su oferta en términos económicos y de creación de valor para los accionistas.
Críticas por información tardía y riesgo financiero
Paramount cuestionó además a Warner Bros. Discovery por haber revelado tardíamente información clave vinculada al proceso, señalando que estos antecedentes no habrían sido puestos oportunamente a disposición de los accionistas.
Uno de los principales focos de crítica apunta a la escisión de Discovery Global, operación previa a la eventual fusión con Netflix. Según Paramount, existe el riesgo de que hasta 17.000 millones de dólares en deuda no puedan ser traspasados, lo que implicaría que ese pasivo recaiga sobre el negocio de estudios y streaming, reduciendo “dólar por dólar” el beneficio final para los accionistas de WBD.
Regulación y concentración del mercado
Otro elemento central del conflicto es el riesgo regulatorio. Paramount advirtió que una fusión entre Warner Bros. Discovery y Netflix acentuaría la concentración del mercado audiovisual, lo que podría enfrentar mayores obstáculos ante los organismos de libre competencia.
En contraste, la compañía aseguró que su oferta fomenta la competencia, fortalece el ecosistema de la industria del entretenimiento y ofrece mejores perspectivas de crecimiento sostenible a largo plazo.
En este contexto, Paramount Skydance ingresó documentación preliminar ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC), solicitando a los accionistas de WBD que voten en contra del acuerdo con Netflix en la próxima junta extraordinaria, programada tentativamente para abril.